9月30日，国庆节前最后一个交易日，上证指数收盘冲上3300点，五个交易日上涨22.18%，创历史新高；人们不禁要问是不是该“入场”了。要回答这个问题，我们需要清晰当前A股大幅上涨的内在逻辑，有助于投资者做出合理的判断。
本轮A股上涨，主要是由于多项影响居民收入和刺激的政策密集出台引发的，中国经济基本面是否快速企稳，并快速恢复性增长，是支撑未来A股走势的关键要素。
政策1：存量房贷利率下调，让贷款购房者可支配收入增加。中国人民银行9月24日宣布降低存量房贷利率（预计平均降幅大约在0.5个百分点左右），据市场机构测算目前存量房贷利率大约在3.92%，如果下降0.5个百分点，100万元的商贷以30年还款方式计算，每月月供大约减少280元，30年可以减少利息支出共10万元。房贷月供的减少，让购房者可支配收入增加，增加消费动力。
政策2：政府发文明确要求提高劳动报酬在初次分配中的比重，预期收入有望进一步增加。中共中央、国务院发布《关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》，强调健全劳动、知识、技术等要素按贡献参与分配的初次分配机制，提高劳动报酬在初次分配中的比重。加强对企业工资收入分配的宏观指导，完善劳动者工资决定、合理增长、支付保障机制。
政策3：消费品以旧换新1500亿国债资金已下达，促进市场消费。用于支持消费品以旧换新的1500亿元超长期特别国债资金，在8月初已全部达到地方，其中汽车的支出规模截止9月24日已经接近110亿元，已有386万名消费者购买指定有补贴的八类家电产品，合共超过520万台，涉及中央补贴金额46.7亿元，并带动销售超过243亿元，以旧换新专项支持促进市场消费，带动经济增长。以旧换新政策有效期持续到年底，势必促进四季度消费市场的繁荣。
政策4：降息降准，资金释放促进经济增长。9月27日，中国人民银行发布公告，下调常备借贷便利利率20个基点，将隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率调整为2.35%、2.5%、2.85%。常备借贷便利主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求，对象主要为政策性银行和全国商业性银行。9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，下调后金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%，充足的资金有利于实体经济快速发展。
此外，高层会议明确提振资本市场和促进房价企稳的积极信号，种种迹象表明，四季度中国经济将迅速提振，经济基本面从此彻底重塑还是恢复性上涨，有待进一步观察。但四季度经济大势强势向上，已成定局。
